Aujourd’hui, Euronext annonce l’acquisition de 100% de la Irish Stock Exchange plc ( « ISE »), pour 137 millions € [1] .
¨ Euronext annonce l’acquisition de 100% des actions et droits de vote d’Ise, opérateur de bourse opérateur historique de l’ Irlande et l’ un des principaux dette mondiale et place de cotation fonds
¨ Étape importante dans l’expansion du modèle fédéral d’Euronext, conformément à sa stratégie à long terme, avec l’ajout de l’ Irlande en tant que sixième pays européen de base:
– L’ intégration à Euronext de ISE, un leader mondial dette, axé sur la croissance très complémentaire et place de cotation fonds
– Positionnement ISE en tant que centre d’excellence pour le Groupe dans la liste de la dette, les fonds et les ETF
– Des opportunités significatives surviennent par ISE rejoindre le modèle fédéral d’Euronext et en tirant parti de la technologie d’Euronext, le soutien et les services
– Gouvernance intégrée avec le PDG ISE à se joindre à Directoire d’Euronext [2] responsable du groupe à l’ échelle de la dette, fonds et cotations d’ETFs et ISE Président à rejoindre le Conseil de Surveillance d’Euronext 2
– Amélioration du positionnement stratégique post-Brexit d’Euronext comme un lieu ouvert et international
– Clôture prévue au 1er trimestre 2018, sous réserve des approbations réglementaires
¨ Transaction pour fournir la création de valeur significative:
– Croissance de base solide pour ISE complété par des opportunités de croissance supplémentaires pour le groupe combiné et 6 M € de coûts annualisées avant impôt prévu synergies
– Le renforcement du profil des revenus d’Euronext avec l’ajout des principaux franchises mondiales dans la dette, des fonds et des cotations d’ETFs
– Rendement attendu des capitaux employés supérieur au coût du capital dans la troisième année, en ligne avec Euronext M & Une approche disciplinée et relutive dès la première année
Stéphane Boujnah, Directeur Général et Président du Directoire d’Euronext , a déclaré: « La synthèse Irish Stock Exchange Euronext représente une étape importante dans l’expansion du modèle fédéral d’Euronext depuis son introduction en bourse. ISE apporte à Euronext des positions de leader mondial de la dette, les fonds et les marchés des cotations d’ETFs. Dans le cadre d’Euronext, les initiatives de croissance ISE seront renforcés avec le plein appui d’Euronext. Nous sommes ravis d’accueillir Deirdre Somers et son équipe à Euronext. En plus de renforcer les synergies de profil de revenus et de coûts, ISE est idéalement placé pour profiter des opportunités de marché dans un environnement post-Brexit. Dans ce contexte, notre modèle fédéral unique , démontre clairement la valeur ajoutée grâce à un pool de liquidité de cross-country, une seule technologie exclusive état de l’art, un seul livre de règle et un ensemble complet et diversifié de services, tout en maintenant une forte la participation locale au sein de notre gouvernance fédérale équilibrée. Cette transaction démontre la force de l’Euronext « unie dans la diversité » modèle fédéral « .

Deirdre Somers, directeur général de l’ ISE a commenté: « Ceci est une journée historique dans l’histoire 224 ans et ISE un grand jour pour nos clients et nos employés. Cette transaction reconnaît la valeur significative et la position de leader du marché qui a été construit par l’ISE. Plus important encore , nous croyons que Euronext est le partenaire idéal pour nous permettre d’atteindre nos ambitions de croissance. Euronext est extrêmement complémentaire de l’ISE, apportant une précieuse expertise, la solidité financière, les relations mondiales et de la capacité technologique ainsi qu’une marque mondiale. Ceux – ci permettront à notre entreprise de renforcer encore son bilan des réalisations internationales et tirer parti des nouvelles opportunités de marché et des produits émergents en Europe « .
Euronext étend son modèle fédéral avec l’acquisition de l’Irish Stock Exchange

Un lieu stratégique pour rejoindre le modèle fédéral d’Euronext
Dont le siège est à Dublin, ISE est opérateur de bourse opérateur historique de l’ Irlande et un leader mondial dans la liste des titres de créance et des fonds. ISE est le premier bassin de liquidité pour les actions irlandaises (51 sociétés cotées, c. € 122 milliards capitalisation totale du marché des actions domestiques [3] ), la première place de cotation de la dette à l’ échelle mondiale (30.000 titres et listes 1 de 90 pays) et le premier fonds place de cotation à l’ échelle mondiale (5242 Fonds de placement et des valeurs mobilières 227 ETF 1).
ISE chiffre d’affaires de € 29,4 M, un EBITDA de 9,6 M € et un résultat net de 8,0 M € en 2016. Pour les 9 premiers mois de 2017, ISE a généré 24,2 M € de chiffre d’ affaires, en hausse de + 13,3% par rapport à la même période en 2016, et un EBITDA de 8,5 M €, en hausse de + 22,4% par rapport à la même période en 2016.
Le groupe combiné pro forma 9 mois de chiffre d’ affaires 2017 équivaudrait à 416.9m € et un EBITDA de € 227.7m avant les synergies.
ISE pour rejoindre le modèle fédéral d’Euronext pour de nouvelles opportunités de croissance et une efficacité accrue
La transaction réunit deux entreprises très complémentaires avec des opportunités de croissance importantes et élargit le modèle fédéral d’Euronext dans un nouveau pays européen attractif. Il crée un acteur mondial majeur dans les listes de la dette et de fonds, combinant l’expertise de la liste des ISE avec les marchés d’Euronext négociés expertise.

Euronext bénéficiera de positions de leader mondial de la dette et des listes de fonds ainsi que son produit unique et de l’ expertise de liste ISE. L’acquisition permettra également d’ améliorer les perspectives de croissance Euronext ont grâce à la croissance des entreprises de base intégrée de l’ ISE, complété par les plans de croissance stratégiques supplémentaires pour ISE, qui sera renforcée avec le soutien d’Euronext.
Idéal positionnement ISE dans un environnement dynamique, à tirer profit des opportunités post-Brexit
L’acquisition d’ISE par Euronext, combinée à l’ environnement économique très concurrentiel de l’ Irlande, renforcera encore la position de l’ Irlande comme une forte ancre européenne pour tirer parti des possibilités Brexit. Cette opération permettra également de développer les marchés de capitaux irlandais écosystème dans un contexte européen et dans le cadre de la mission de base d’Euronext pour alimenter l’économie réelle.

ISE est au centre de l’ écosystème financier très concurrentiel de l’ Irlande. Le pays offre un environnement favorable à la finance reconnue, avec une main – d’œuvre hautement qualifiée, et axé sur les affaires d’ esprit, ainsi que d’ une économie attractive au sein de la zone euro, avec une croissance du PIB prévu de C.3.8% [4] 2017e-18E . L’ Irlande est en position de force pour saisir les opportunités découlant de Brexit puisqu’il est à la fois proche de la culture d’entreprise au Royaume – Uni et fortement enracinée dans la zone euro.
Dublin aura une forte position du groupe à l’ échelle au sein de la structure de gouvernance fédérale hautement inclusif d’Euronext, notamment en tant que centre mondial d’excellence pour tous les groupes à l’ échelle d’Euronext activités dans la liste des dettes, des fonds et des titres de l’ ETF.

ISE bénéficiera alors d’une forte ancre européenne pour soutenir et développer l’écosystème des sociétés cotées en bourse irlandaise dans un contexte européen et dans le cadre de la mission de base d’Euronext pour alimenter l’économie réelle.
Gouvernance fédérale intégrée au cœur du modèle fédéral d’Euronext
Deirdre Somers, directeur général de l’ ISE, se joindra au conseil Directoire d’Euronext [5] responsable du groupe à l’ échelle de la dette, les fonds et les ETF liste.

Padraic O’Connor, président (non exécutif) de l’ ISE seront proposées en tant que nouveau membre du Conseil de Surveillance d’Euronext à la prochaine Assemblée générale annuelle d’Euronext.
En outre, le régulateur de ISE, la Banque centrale d’Irlande, devrait rejoindre le Collège des régulateurs d’Euronext.
Un avenir pour ISE dans le modèle fédéral d’ Euronext
Euronext fournira ISE avec ses marchés négociés expertise, une grande base de clients, la technologie exclusive état de l’art et des canaux de distribution à grande échelle, ainsi qu’une gamme complète de services d’ inscription pré et post aux émetteurs d’actions ISE.
La combinaison augmentera la liquidité et l’ efficacité pour les émetteurs, les membres et les clients liste par l’intégration des membres ISE à la plate – forme de négociation d’Euronext. Opportunités de croissance supplémentaires supplémentaires d’ISE comprennent:
¨ Tirer parti de la complémentarité unique du marché irlandais au Royaume – Uni pour fournir des solutions Brexit
¨ Focus sur l’ ETF en tant que classe d’actifs. Combiner réseau ISE, émetteur / expertise inscripteur avec Euronext pan plateforme de négociation de l’ UE et la capacité d’innovation pour offrir ETF UE pan plaque tournante du commerce
¨ Développer une entreprise de produits agricoles irlandais en tirant parti de l’expertise d’Euronext
¨ Fournir des membres commerciaux ISE l’ accès aux marchés mondiaux des changes grâce à la plateforme à haut rendement d’Euronext de FastMatch
¨ Combiner la position globale d’ISE dans le listing de la dette avec Euronext Synapse en tant que catalyseur de l’ innovation de revenus futurs fixe
Une efficacité accrue grâce à l’ intégration de l’ ISE au sein d’ Euronext
La transaction est financièrement convaincante pour les actionnaires d’Euronext avec accrétion net récurrent par action de la première année et le retour sur capitaux employés au- dessus du coût d’Euronext du capital au sein de la troisième année.
L’intégration de l’ ISE au sein d’ Euronext devrait générer des coûts d’exploitation avant impôts annualisées synergies de 6 M € par an, pour être pleinement remis en 2020, tirée principalement par i / la migration vers Optiq TM, nouvel état de l’Euronext -Art plate – forme de négociation exclusive, ii / l’agrégation d’une offre paneuropéenne sur les données du marché en migrant l’ offre actuelle de ISE sur la plate – forme Euronext et iii / ISE bénéficiant de l’ utilisation des fonctions de soutien d’Euronext.
Dans le cadre de l’intégration, les coûts totaux de c. 9 M € seront engagés dans les premières années de mise en œuvre, avec l’ intégration complète est prévue d’ici 2020.
Maintien de la discipline financière tout en optimisant la structure du bilan d’Euronext
Cette acquisition fait partie de la stratégie d’Euronext pour tirer parti activement son bilan, tout en conservant la flexibilité financière, pour saisir la valeur des opportunités rentables et d’ accélérer la croissance et renforcer son profil de revenus.
Euronext est à payer pour 100% des actions de ISE 137 millions d’ euros de valeur d’entreprise en franchise, sans trésorerie dette, et à l’ exclusion des exigences de fonds propres réglementaires existants (estimés à 21,8 M €). La transaction sera entièrement financée par la dette.
Pour rappel, en date du 30 Septembre 2017, Euronext équivalents de trésorerie et de 140.6m € et 164.7m € de la dette à long terme exceptionnelle et une forte liquidité grâce à une facilité de crédit renouvelable non utilisée de 250m €.
Calendrier de l’ opération et les exigences
ISE est actuellement détenue par cinq institutions financières irlandaises, J & E Davy, Goodbody Stockbrokers, Investec Capital et Investissements, Cantor Fitzgerald et Campbell O’Connor qui se sont tous engagés à vendre leurs actions.
La transaction est soumise aux approbations réglementaires et devrait être finalisée au 1er trimestre 2018.
Ordre du jour